6月以來(lái)，鐵礦石期價(jià)持續(xù)上漲。截至6月20日收盤，主力合約1909漲3.88%至每噸831元。分析人士指出，由于今年鐵礦石已確定性減產(chǎn)，相關(guān)需求卻相對(duì)旺盛，供需失衡的格局決定了鐵礦石期價(jià)近期將易漲難跌。

近期供需仍將失衡

新紀(jì)元期貨投資咨詢部主管石磊表示，縱觀去年12月以來(lái)鐵礦石的趨勢(shì)性上漲，月線報(bào)收六連陽(yáng)，累計(jì)漲幅已超過(guò)80%。整體驅(qū)動(dòng)因素是因淡水河谷而起的供給縮減不斷升級(jí)演繹，同時(shí)疊加國(guó)內(nèi)需求顯著回升和鐵礦石港口庫(kù)存大幅下滑。全年鐵礦石確定性減產(chǎn)奠定了鐵礦石價(jià)格易漲難跌的基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士指出，從4月初以來(lái)，鐵礦石港口庫(kù)存突然大幅下降，至今沒(méi)看到減緩的趨勢(shì)，這導(dǎo)致鐵礦石期貨價(jià)格持續(xù)上漲。目前國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存仍在持續(xù)下降，并低于去年同期近4000萬(wàn)噸，鋼廠開(kāi)工情況則與去年同期相當(dāng)，雖然外礦發(fā)貨有所恢復(fù)，但需求旺盛仍然對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐。供需基本面的失衡是此輪鐵礦石期價(jià)走高的主因。

弘業(yè)期貨分析師吳勇表示，短期內(nèi)鐵礦石將繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在宏觀面消息刺激下，由于近期港口開(kāi)始檢修，巴西淡水河谷相關(guān)礦山復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢。下游需求方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格走軟，部分鋼廠開(kāi)始虧損。近期河北有小部分高爐限產(chǎn)，但是從開(kāi)工率來(lái)看，全國(guó)開(kāi)工率為71.13%，唐山地區(qū)開(kāi)工率為69.57%，均處在高位。下游需求旺盛也決定了目前鐵礦石仍然易漲難跌。

高位賣出不失為良策

雖然業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)仍看好鐵礦石期價(jià)短期前景，但他們也認(rèn)為在高位賣出不失為良策。

海證期貨在最新研究報(bào)告中指出，基差大、庫(kù)存低、需求還不錯(cuò)，這三個(gè)因素決定了鐵礦石在近期會(huì)維持相對(duì)不錯(cuò)的行情，而這樣的行情很可能貫穿2019年下半年。報(bào)告認(rèn)為，鐵礦石今年是供給出現(xiàn)缺口的大牛市，但能漲多高不得而知，選擇好在高位出貨的時(shí)點(diǎn)至關(guān)重要。

業(yè)內(nèi)人士曾節(jié)勝表示，近期鐵礦石和焦炭的市場(chǎng)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于鋼材，造成鋼材和原材料價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)背離，鋼廠的利潤(rùn)大幅壓縮，預(yù)計(jì)鐵礦還會(huì)持續(xù)強(qiáng)于鋼材，但焦炭未必。就鐵礦石而言，巴西礦難和澳洲颶風(fēng)造成的鐵礦石供給收縮的影響正在顯現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格易漲難跌。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨則指出，預(yù)計(jì)鐵礦石6月運(yùn)行空間為每噸680元-800元，現(xiàn)已達(dá)到預(yù)期，建議多單“落袋為安”。

石磊認(rèn)為，雖然鐵礦石上行趨勢(shì)仍十分顯著，但“不宜輕言頂部”。值得關(guān)注的是，近期各地環(huán)保限產(chǎn)政策頻繁出臺(tái)，且噸鋼毛利潤(rùn)快速下挫跌至虧損預(yù)期，鋼廠對(duì)于高品位鐵礦石價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)抵觸情緒，不排除鋼廠主動(dòng)檢修的情況，每噸800元之上繼續(xù)追漲鐵礦石也存有較大風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者依規(guī)、謹(jǐn)慎、理性參與鐵礦石期貨交易。