核心觀點：上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經理梁太庚認為，在7月份的上中旬，南方地區(qū)大部分時間處于雨季中，部分地區(qū)遇到大雨、暴雨，導致洪澇災害，期間的螺紋鋼市場因需求強度減弱而價格震蕩下跌，7月中下旬開始，隨著雨季的結束，需求的回升，價格止跌反彈。預測8月份的螺紋鋼市場價格將上漲后將高位震蕩，需謹防若出現大幅上漲后調整周期的出現，對后市行情的影響。

以下是采訪詳情：

小編：您怎么看8月螺紋鋼市場的供應端？

梁太庚：從8月份螺紋鋼市場供給層面來看，近期的雨季，加上部分地區(qū)的洪澇災害，使一些地區(qū)的鋼廠正常生產受到影響，導致部分鋼廠被迫停產檢修；另有一些鋼廠由于雨季影響，下游終端用戶對螺紋鋼需求減少，鋼廠銷售不暢，加上價格的下跌，鋼企的利潤普遍偏低，甚至虧損，因而這些鋼廠進行常規(guī)的檢修，使近期的螺紋鋼產量有所下降，直接波及8月份螺紋鋼市場的供給。

影響螺紋鋼市場供給的除了擁有長流程工藝的鋼廠生產狀況變化外，還有很大一個因素是采用電爐鋼生產螺紋鋼的鋼廠其生產狀況的變化。目前電爐鋼生產的螺紋鋼，其盈利基本在成本線附近徘徊，部分地區(qū)的電爐鋼生產螺紋鋼的鋼廠已處于虧損狀態(tài)，在廢鋼價格仍居高不下，廢鋼資源偏緊的狀況下，大都采取減產或停產措施，由此投放螺紋鋼市場供給也將受到影響。

再有，目前鋼材的主流品種，如卷板、中板、優(yōu)鋼等其價格普遍高于螺紋鋼價格200-300元/噸，使得一批綜合性鋼廠為了追求企業(yè)的整體效益，生產螺紋鋼的積極性不是很高。但隨著梅雨季的結束，需求的恢復，近期螺紋鋼市場價格的緩慢上升，鋼廠的螺紋鋼盈利狀況逐漸好轉，預見在8月中下旬，部分停產檢修的鋼廠會恢復生產，屆時的螺紋鋼產量將有所增加，那么螺紋鋼市場供給由此帶來變化。

另外八九月份進口鋼坯到貨量將達到今年的最高，這部分到貨的坯料成本低，會使部分地區(qū)的調坯軋材的螺紋鋼資源供應有所增加，但這些進口坯料大部分僅生產舊囯標的螺紋鋼。

小編：您怎么看8月螺紋鋼市場的需求端？

梁太庚：從8月份螺紋鋼市場需求層面看，螺紋鋼的需求主要是兩大塊，即基建和房地產。

先看基建，今年由于前期疫情的影響使得一季度經濟大幅下滑，因此國家加大了對基礎設施建設的投入，上半年由于疫情況影響了在建和新開工，下半年將加大加快重大工程項目的開工進度，前期在建項目因雨季造成洪澇災害而停工，后期將會加速復工和加快趕工，預見今年下半年的基建投資規(guī)模超上半年10%以上，特別是洪澇災害過后，國家將加大對水利建設和城市地下管廊建設的投入。7月13日，國務院新聞辦公室召開了國務院政策例行吹風會指出，重大水利工程是“兩新一重”建設的重要內容，將安排150項重點水利工程，匡算總投資大致是1.29萬億元，能夠帶動直接和間接投資是6.6萬億元。據中國宏觀經濟研究院估算，重大水利工程每投資1000億元可帶動GDP增長0.15個百分點。超1萬億元水利投資，意味著在建設周期內總共可拉動經濟增長1.5個百分點以上。到目前為止，國家發(fā)改委已經累計下達2020年度重大水利工程中央預算內投資528億元，支持各地加快推進工程建設。隨著災后重建和新增項目的落地，8月份及整個下半年，螺紋鋼消費量還將加大。

再看房地產業(yè)對螺紋鋼的需求狀況，在季節(jié)性因素影響下，地產投資修復趨緩，但仍保持較高增速。今年1-6月份，全國房地產開發(fā)投資62780億元，同比增長1.9%，為今年來首次轉正，單月地產投資同比增長8.5%，增幅較上月繼續(xù)擴大。1-6月土地購置面積累計同比降低0.87%，降幅較上月收窄7.21個百分點，反應土地市場不斷回暖。隨著新開工和施工的不斷發(fā)力，以及房地產企業(yè)仍然堅持加快施工、加快銷售、加快資金周轉的策略，預計將對地產投資回升起到進一步的支撐。目前房地產在建規(guī)格依然很大，房地產業(yè)的土地購置面積和投資額環(huán)比增加較為明顯，尤其是一批新開工項目，為避開梅雨季而延遲開工，當出梅之后，房地產新開工項目將會增加；此外，一批房地產工程項目由于雨季的影響，耽誤了施工進度，在雨季過后，會出現趕工現象，拉動螺紋鋼的需求。

再有，國務院辦公廳日前印發(fā)的《關于全面推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的指導意見》要求，明確城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造任務，重點改造2000年底前建成的老舊小區(qū)。今年各地計劃改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個，比去年增加一倍。老舊小區(qū)改造涉及的主要領域包括樓體加固、樓面改造、加裝電梯、電氣排水系統(tǒng)、小區(qū)內環(huán)境改造等，隨著政府加大舊改力度，也將為拉動螺紋鋼等建筑鋼材需求注入動力。

再有，房地產工程的一般施工企業(yè)資金結算與工程的進度掛鉤，今年由于疫情和今年特別長的梅雨季節(jié)，加上雨量偏大，對工期的耽誤時間比較長，后期將會加快施工進度，因此，房地產建設對螺紋鋼需求仍然具有很強的韌性。

還有，近年來，裝配式工程的大力發(fā)展，使在雨季和高溫季節(jié)對螺紋鋼的需求比往年減弱。目前雄安新區(qū)的裝配工程的占比很大，遠超過預期。而裝配式工程施工的特點，工廠化作業(yè)，受天氣環(huán)境的影響比較少，又加快了施工的工期，從而增加螺紋鋼單位時間的消耗量。裝配式建筑工程是近年來房地產行業(yè)施工建設發(fā)展的一個新特點，直接波及螺紋鋼的需求，尤其是裝配式建筑工程占比高的地區(qū)。

總之，8月份需求量環(huán)比7月份將有所回升，但比上半年的5、6月份的今年以來的最高需求強度要弱一些。上半年主要是疫情之后的復工+新開工+趕工+工程的常備庫存，使得5、6月份螺紋鋼的表觀消費創(chuàng)歷史新高。預見8月份周表觀消費按鋼聯同口徑相比，將從前期370萬噸左右，恢復到400萬噸以上，而8月上中旬的螺紋鋼產量難以大幅提升。因此，近期市場價格偏強震蕩運行。但隨著價格的上漲，生產螺紋鋼的效益提升，生產積極性將會提高，螺紋鋼產量將有所回升，對部分地區(qū)造成一定的供給壓力。因此，8月份的螺紋鋼市場價格上漲后將高位震蕩，謹防若出現大幅上漲后的調整帶來的風險。

小編：8月螺紋鋼市場還有哪些因素需要關注？

梁太庚：一是關注區(qū)域市場供需和價格的差異化，對后期螺紋鋼市場行情的影響。目前各區(qū)域之間的價差與歷史同期上的同期差別較大，尤其是今年華北地區(qū)的螺紋鋼市場價格攀升，特別是以雄安新區(qū)為代表的京津冀地區(qū)的螺紋鋼價格比華東地區(qū)市場價格高出100元/噸，這是歷史上很少見的，因此各區(qū)域市場的供需變化隨著各地的供需結構不同導致價格波動的會有所差異，這是需要貿易商所關注和重視。

二是關注鋼廠成本的變化對市場價格的支撐作用。今年礦的港口庫存處于偏低水平而且近期存在結構性偏緊，焦炭由于落后產能的退出和環(huán)保抑制了生產使得供應出現階段性的偏緊，廢鋼資源又緊張，加上今年鐵水和鋼產量處于高位，從而鋼廠對原料的需求比去年同期增加，從而導致礦、焦、廢鋼價格易漲難跌，鋼廠利潤處于近幾年偏低水平，使得鋼廠成本的支撐在今年特別明顯。

三是關注資金到位的情況，對后期螺紋鋼市場行情的影響。資金是決定價格的高度，供需是決定價格波動方向。資金是影響鋼材價格體系中的一個重要因素之一。今年的特別國債將在7月底發(fā)放完畢，其中大約7000億與基建有關。據不完全統(tǒng)計，1-5月新增專項債發(fā)放2.17萬億元，其中5月份新增1.02萬億元，創(chuàng)歷史新高。后期的工程資金實際到位情況和房地產資金周轉情況變化，會影響到在建工程的進度。所以要特別關注資金的實際到位情況對螺紋鋼需求的影響。

四是關注期現市場行情的變化情況，對后期螺紋鋼市場行情的影響。今年由于期現基差比往年低，使得大量以期現套利為主的公司，按照歷史數據規(guī)律建立了比往年更多的期現套利資源，因近幾個月期現基差一直無法擴大，導致如杭州地區(qū)的螺紋鋼庫存量居高不下，目前的基差條件下無法解套，使得這批資源無法形成有效供給。后期要特別關注基差變化對這些期現套利資源的有效供應對市場行情的影響。